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當前，在全面推進鄉(xiāng)村振興的過程中，如何發(fā)揮多層次資本市場支農(nóng)作用，優(yōu)化“保險+期貨”業(yè)務(wù)模式，是一個值得研究的問題。這對于進一步打好金融助農(nóng)的創(chuàng)新組合拳，具有重要的意義。
眾所周知，期貨和保險機構(gòu)積極發(fā)揮各自優(yōu)勢，聯(lián)合服務(wù)鄉(xiāng)村振興，為農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)提供切合實際的風險管理工具，特別是以“保險+期貨”為代表的普惠金融產(chǎn)品，受到廣大農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)的認可與肯定。自2016年以來，中央一號文件連續(xù)多年專門提到“保險+期貨”，充分說明這條路子走得對，試點工作經(jīng)受住了檢驗，今后還要繼續(xù)總結(jié)各地的創(chuàng)新思路和做法，大力優(yōu)化和拓展現(xiàn)有模式。金融機構(gòu)要深入調(diào)查研究“三農(nóng)”建設(shè)的實際需求，立足自身的主業(yè)優(yōu)勢，特別是善于結(jié)合多層次資本市場的實際功能，積極發(fā)掘金融興農(nóng)的合作機遇，形成多元投入共同服務(wù)鄉(xiāng)村振興的良好局面。
進一步而言，“保險+期貨”模式成功地將原本復(fù)雜抽象的金融工具連接到田間地頭的廣大農(nóng)民和涉農(nóng)企業(yè)，對于金融機構(gòu)來說具有很強的示范意義。農(nóng)民通過購買保險產(chǎn)品，將價格風險轉(zhuǎn)移至保險公司，保險公司同時向期貨公司購買場外期權(quán)，期貨公司再對場外期權(quán)對沖交易，實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移。通過上述操作，“保險+期貨”模式運用期貨市場的功能，可有效平抑農(nóng)產(chǎn)品價格波動帶來的經(jīng)營風險。
更好地服務(wù)鄉(xiāng)村振興和“三農(nóng)”發(fā)展，金融機構(gòu)不僅要拿出真金白銀的誠意和支持，更要有“授之以漁”的思路和辦法。廣大金融從業(yè)者要充分運用自身的專業(yè)優(yōu)勢、市場優(yōu)勢和信息優(yōu)勢，努力探索出一套可復(fù)制推廣的市場化運作機制。經(jīng)過不斷探索和創(chuàng)新，“保險+期貨”模式已經(jīng)在生豬、玉米、紅棗等多個品種上試點成功，各地積累了大量行之有效的經(jīng)驗，今后還需要繼續(xù)摸索和創(chuàng)新。比如，根據(jù)農(nóng)業(yè)供產(chǎn)銷過程中遇到的各類經(jīng)營風險，可以考慮“保險+期貨+訂單農(nóng)業(yè)”“保險+期貨+銀行貸款”等多種金融保障形式，形成服務(wù)農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的閉環(huán)運行模式，為鄉(xiāng)村振興作出更大貢獻。
“保險+期貨”模式的實踐過程，也暴露出一些亟待改進的情況。比如，按照現(xiàn)有規(guī)則要求，保險公司不得直接參與場內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨交易，目前只能通過場外市場完成相關(guān)操作。因此，應(yīng)為參與特定的支農(nóng)保險機構(gòu)開設(shè)準入農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的“綠色通道”，提高整個流程操作的運行效率。又如，有效保護農(nóng)產(chǎn)品價格，需要大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的支持。國內(nèi)的期交所應(yīng)積極完善農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)相關(guān)品種體系，幫助國內(nèi)企業(yè)掌握農(nóng)產(chǎn)品定價權(quán)。另外，“保險+期貨”模式如何與傳統(tǒng)的財政支農(nóng)體系有效結(jié)合，目前仍然缺乏可復(fù)制的經(jīng)驗，有關(guān)部門應(yīng)與地方政府和市場機構(gòu)加強會商，盡快形成多方合作、風險共擔、權(quán)責明晰、陽光透明的市場化機制，更好發(fā)揮政府與市場的支農(nóng)合力。同時，參與“保險+期貨”的農(nóng)民人數(shù)多，溝通成本較高，應(yīng)在有關(guān)部門的支持下形成相對固定的組織機制，做好參保農(nóng)民的知識宣傳、操作培訓(xùn)和業(yè)務(wù)執(zhí)行等相關(guān)事宜，共同打好“保險+期貨”組合拳。
（作者系中國銀河證券股份有限公司戰(zhàn)略研究員）
責任編輯：張智萍
